(BFI) – La compagnie aérienne nationale du Cameroun, Camair-Co, a publié ses états financiers pour l’exercice 2025. Si le document fait apparaitre une amélioration de plusieurs indicateurs d’activité et une réduction des pertes, il dresse surtout le portrait d’une entreprise qui demeure structurellement déficitaire et donc la survie reste largement tributaire du soutien financier de l’Etat.
Le chiffre d’affaires s’est établie à 24, 5 milliards de Fcfa en 2025 contre 22,7 milliards de Fcfa un an plus tôt, soit une progression de près de 8%. Cette hausse est principalement portée par l’activité de transport aérien, les revenus issus des travaux et services vendus étant passé de 20,7 milliards de Fcfa à 22,2 milliards de Fcfa. Les produits accessoirs qui regroupent les recettes annexes de l’activté de transport progressent également, passant de 2 milliards de Fcfa à 2,3 milliards de Fcfa.
Dans le même temps, la compagnie réduit ses pertes. Dans les états financiers publiés par l’entreprise, le résultat net est présenté entre parenthèses : (4,7 milliards de Fcfa) en 2025 contre (5,5 milliards de Fcfa) en 2024. Selon les conventions de présentations des états financiers appliqués dans le référentiel comptable OHADA, ces parenthèses indiquent qu’il s’agit d’un montant négatif c’est à dire d’une perte. Celle-ci s’est ainsi réduit de 851 millions de Fcfa d’une année à l’autre. Sa situation de trésorerie évolue également favorablement. Les disponibilités passent de 3,9 milliards de Fcfa à 5,2 milliards de Fcfa, en hausse de plus de 31%.
Cette amélioration s’explique en grande partie par un soutieb public renforcé. Les subventions d’exploitation sont passées de 4,9 milliards de Fcfa à 6,9 milliards de Fcfa, soit une augmentation de 38,7%. Cette progression consttitue « l’un des principaux soutiens de l’activité en 2025 », souligne le rapport.
Malgré ces évolutions positives, les déséquilibres de la compagnie demeurent. Les capitaux propres restent négatifs à – 5,5 milliards de Fcfa, conséquence de l’accumulation des pertes enregistrées depuis le lancement de Camair Co. Les créances clients connaissent également une très forte progression, passant de 12,7 milliards de Fcfa à 21,1 milliards de Fcfa, ce qui traduit une augmentation des sommes restant à recouvrer auprès des clients.
Ces résultats s’inscrivent dans le prolongement d’une année 2024 déjà marquée par une amélioration de l’activité commerciale, sans véritable redressement financier. Selon les données publiées par la compagnie, Camair-Co a transporté 600 000 passagers en 2025, soit 549 303 sur le réseau domestique, lui permettant de conserver sa position de premier transporteur sur les lignes intérieures du Cameroun. Cette dynamique commerciale n’a cependant pas suffi à assainir la situation financière de l’entreprise. Au 31 mars 2024, sa dette était estimée à 124 milliards de Fcfa, repartie entre 62 milliards de Fcfa de dette intérieure et 61,1 milliards de Fcfa de dette extérieure. Depuis le lancement de ses activités commerciales en 2011, Camair-Co n’a jamais enregistré de bénéfice et reste engagé dans un contrat de performance avec l’Etat dans le cadre des réformes des entreprises publiques suivies par le Fonds monétaire international (FMI).
Les difficultés opérationnelles continuent par ailleurs de peser sur ses performances. Les contraintes de trésorerie ont longtemps limité les opérations de maintenance de la flotte, entrainant l’immobilisation de plusieurs appareils, et le recours à la location pour assurer certaines dessertes. Dans le même temps, les compagnies étrangères une position dominante sur le marché international au départ et à destination du Cameroun, où elles ont transporté plus 1,3 million de passagers en 2024.
Paul Nkala
