(BFI) – Au 31 décembre 2025, la cartographie de la gestion d’actifs en zone CEMAC dessine un paysage sans ambiguïté : un leader hégémonique, un cercle restreint de challengers crédibles, et une périphérie encore fragile. Derrière les chiffres, se lit déjà la prochaine séquence stratégique du secteur.
Avec 1 441 milliards FCFA d’actifs sous gestion, le marché régional confirme sa montée en puissance progressive, tout en restant marqué par une forte concentration. L’écosystème, désormais structuré autour d’acteurs bancaires, institutionnels et indépendants, entre dans une phase de maturité où la taille devient un avantage compétitif déterminant.
En s’arrogeant plus de 35 % des actifs, Harvest Asset Management s’impose comme l’architecte central du système. Avec plus de 506 milliards FCFA sous gestion, la société domine simultanément les mandats institutionnels, les OPCVM et les fonds spécialisés. Cette position lui confère un rôle quasi-systémique : capacité d’absorption des grands tickets, crédibilité auprès des investisseurs publics et pouvoir de structuration du marché. Harvest ne se contente plus de gérer : il oriente.
Derrière ce leader, Elite Capital Asset Management et Société Générale Capital Asset Management Central Africa incarnent le pôle institutionnel. Elite, avec 219 milliards FCFA, s’affirme comme le principal challenger indépendant, tandis que la filiale du groupe Société Générale capitalise sur son ancrage bancaire pour sécuriser des mandats stratégiques. Ce duo incarne une gestion structurée, prudente, calibrée pour les investisseurs institutionnels et les grands comptes.
Un troisième cercle d’acteurs consolide progressivement sa position. Enko Capital, ASCA Asset Management, Africa Bright et Corridor Asset Management captent chacun entre 5 % et 9 % du marché. Ces maisons combinent proximité régionale, ingénierie obligataire et diversification progressive. Elles constituent aujourd’hui le socle concurrentiel du marché, capables d’innover sans rompre avec l’orthodoxie financière.
L’analyse des performances 2025 confirme une réalité structurelle : la gestion CEMAC reste fondamentalement conservatrice. Les fonds les plus performants affichent des rendements compris entre 9 % et 12 %, majoritairement portés par l’obligataire, le monétaire et les fonds diversifiés prudents. Peu de stratégies actions ambitieuses émergent encore, la profondeur boursière régionale demeurant insuffisante pour soutenir un véritable cycle equity.
Derrière les OPCVM, le véritable nerf du marché reste la gestion sous mandat. Plus de 715 milliards FCFA sont confiés directement par les banques, les compagnies d’assurances, les fonds de pension et les institutions publiques. Sur ce terrain, Harvest, Enko et Société Générale dominent largement. C’est là que se construit, dans la durée, la rente la plus stable.
La structure actuelle du marché dessine trois cercles distincts. Les dominants systémiques, incarnés par Harvest et Elite. Les champions régionaux, parmi lesquels figurent Enko, ASCA, Société Générale, Africa Bright et Corridor. Et les acteurs de niche, tels que ESS, Kori, L’Archer, Digicapital ou Makeda. Cette hiérarchie tend à se rigidifier. La taille, la conformité réglementaire et l’accès aux grands investisseurs deviennent désormais des barrières à l’entrée difficiles à franchir.
Avec près de 60 % du marché détenu par trois acteurs, la concentration est déjà avancée. À moyen terme, plusieurs scénarios se dessinent : rapprochements capitalistiques, adossements bancaires, spécialisation sectorielle ou sorties pures et simples du marché. Le modèle artisanal de gestion touche progressivement à ses limites.
La gestion d’actifs en zone CEMAC n’est ainsi plus un marché émergent. Elle devient un secteur structuré, institutionnel et hiérarchisé. L’enjeu des prochaines années ne sera plus la croissance brute, mais la sophistication des produits, l’accès aux actifs alternatifs, l’internationalisation et la crédibilité ESG. En clair, il s’agit désormais de passer de la gestion prudente à la gestion stratégique.
