(BFI) – Dans un contexte africain marqué par une volatilité économique chronique, une fragmentation des marchés financiers et une asymétrie persistante dans l’accès aux ressources, les petites et moyennes entreprises (PME) se trouvent au cœur des dynamiques de croissance inclusive.
Les PME représentent environ 90 % du tissu économique africain, contribuent à près de 40 % du PIB, et emploient près de 60 % de la population active. Pourtant, elles font face à un déficit annuel de financement estimé à 350 milliards de dollars selon Forbes. Leur potentiel est entravé par un déficit structurel de financement. Face à ce paradoxe, le capital-investissement ou private equity, émerge comme une alternative stratégique, susceptible de transcender les limites des mécanismes traditionnels et d’insuffler une résilience durable au tissu entrepreneurial africain. Il se distingue par sa capacité à mobiliser des capitaux à long terme, souvent qualifiés de « patients », en faveur d’entreprises à fort potentiel mais insuffisamment bancarisées. Ce mode de financement s’accompagne généralement d’une : restructuration de la gouvernance, optimisation des processus, digitalisation, expansion régionale.
Sur le continent africain, où l’informalité prédomine et où les marchés de capitaux demeurent embryonnaires, le private equity présente plusieurs avantages distinctifs :
- Flexibilité opérationnelle : il s’adapte aux réalités locales, souvent marquées par une faible traçabilité financière et une gouvernance perfectible.
- Effet catalytique : en investissant dans des PME à fort impact, il stimule les chaînes de valeur locales, favorise l’emploi et renforce la souveraineté économique.
Nonobstant ses vertus, le P.E demeure encore l’apanage d’un cercle restreint d’entreprises structurées. Plusieurs obstacles freinent son expansion :
- Ticket d’entrée élevé : les fonds exigent souvent un niveau de maturité que peu de PME africaines peuvent revendiquer.
- Faible liquidité des marchés secondaires : la sortie des investissements reste complexe, faute de bourses dynamiques ou de repreneurs institutionnels.
- Concentration sectorielle : les fonds privilégient des secteurs jugés bankables (technologie, santé, agro-industries), au détriment d’activités artisanales ou culturelles pourtant vitales.
Pour que le private equity devienne un vecteur systémique de résilience, il convient de l’inscrire dans une approche holistique :
- Synergie avec les politiques publiques : les États peuvent jouer un rôle de co-investisseur ou de garant, réduisant ainsi le risque perçu par les fonds.
- Mobilisation de l’épargne locale : les caisses de retraite et les mutuelles peuvent être invitées à investir dans des fonds à impact.
- Innovation financière : l’émergence de véhicules hybrides, mêlant capital-risque, dette mezzanine et subventions, permettrait d’élargir le spectre des bénéficiaires.
Darly Nguem, Analyste financière
